Při přípravě textu byla použita AI (AI modified), text prošel kontrolou autora. Nejedná se o investiční doporučení, ale o informativní shrnutí veřejně dostupných dat a úvah autora.
přehled nejdůležitějších témat z finančních trhů USA, EU a Asie.
Shrnutí
Obchodní týden v sobě spojil dvě protichůdné síly, které se navzájem téměř přesně vyrušily. Na jedné straně stála mimořádná vlna technologických výsledků v čele s Nvidií, CrowdStrike, Salesforce a Marvellem, která ve středu a ve čtvrtek vynesla americké technologické akcie prudce vzhůru a znovu potvrdila, že investiční cyklus kolem umělé inteligence zatím nevykazuje známky vyčerpání. Na druhé straně stál páteční projev nového předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe na sympoziu v Jackson Hole, který trhy vyhodnotily jako výrazně jestřábí a který během několika hodin přepsal očekávání ohledně dalšího směřování americké měnové politiky. Výsledkem byl týden, v němž hlavní americké indexy sice skončily v mírném plusu, ale jejich vnitřní struktura se citelně změnila. Rozdíl mezi velkými technologickými korporacemi a menšími firmami ukazuje, že rally není plošná, nýbrž se koncentruje do úzké skupiny profitující z investic do umělé inteligence, zatímco zbytek trhu doplácí na vyhlídku vyšších úrokových sazeb. V Evropě byl obraz podobně nesourodý. Německý DAX byl tažen automobilkami a zlepšující se německou konjunkturou. Naproti tomu francouzský CAC 40 znovu doplácel na rozpočtovou a politickou nejistotu. Panevropský STOXX 600 skončil prakticky beze změny, britský FTSE 100 rovněž téměř nezměněn. Pražská burza si vedla nadprůměrně. V Asii dominovalo Japonsko a pevninská Čína.
Na dluhopisových trzích se odehrála intervence amerického ministerstva financí. Zatímco americký dvouletý výnos vzrostl o 11,6 bazického bodu, desetiletý výnos naopak klesl o 1,6 bazického bodu a třicetiletý dokonce klesl o 6,8 bazického bodu. Křivka se tedy výrazně zploštila, spread mezi desetiletým a dvouletým výnosem se zúžil na 37,2 bazického bodu. Trh tím vyslal jasný signál: bere Warshovu jestřábí rétoriku vážně pro nejbližší měsíce, ale zároveň očekává, že vyšší sazby ekonomiku zbrzdí, a proto snižuje odhad dlouhodobé rovnovážné úrokové sazby i inflačních očekávání. Toto je klasický vzorec, který v minulosti předcházel zpomalení hospodářského cyklu.
Na komoditních trzích výrazně ustupovalo riziko spojené s Hormuzským průlivem. Zlato po předchozí silné rally korigovalo a odepsalo 3,22 %. Bitcoin po předchozím týdnu prošel konsolidací a skončil s mírnou ztrátou 0,63 %. Index volatility VIX klesl o 4,63 % na 14,43 bodu, což je pozoruhodně nízká úroveň vzhledem k množství otevřených otázek.
| Aktivum | Uzavírací hodnota 28.8.2026 | Procentuální změna za 1 týden |
| S&P 500 | 7711,76 | 0,49% |
| Dow Jones | 53559,99 | 0,53% |
| Nasdaq | 26402,42 | 0,85% |
| Russell 2000 | 2972,37 | -1,51% |
| FTSE 100 | 10824,26 | 0,07% |
| CAC 40 | 8401,18 | -0,98% |
| DAX | 26569,99 | 1,66% |
| STOXX 600 | 655,16 | 0,15% |
| Euronext 100 | 1927,16 | -0,61% |
| PSE | 2807,13 | 0,81% |
| SSE Composite | 3952,18 | 1,20% |
| Nikkei 225 | 66405,56 | 0,59% |
| Hang Seng | 25584,79 | -1,63% |
| US 2-Yr Yield | 4,3500% | 11,6 bps |
| US 10-Yr Yield | 4,7220% | -1,6 bps |
| US 30-Yr Yield | 5,2080% | -6,8 bps |
| Německo 10-Yr Yield | 3,2733% | 1,7 bps |
| Francie 10-Yr Yield | 4,1270% | -0,1 bps |
| ČR 5-Yr Yield | 4,4610% | 9,0 bps |
| ČR 10-Yr Yield | 5,0410% | 10,5 bps |
| Itálie 10-Yr Yield | 4,1130% | 2,1 bps |
| Japonsko 10-Yr Yield | 2,9310% | 5,3 bps |
| Čína 10-Yr Yield | 1,7000% | 0,5 bps |
| VIX (Index strachu) | 14,43 | -4,63% |
| Ropa WTI | 83,40 $ | -4,20% |
| Ropa Brent | 88,10 $ | -6,66% |
| Zlato | 4529,90 $ | -3,22% |
| EUR/USD | 1,1585 | -0,80% |
| EUR/CZK | 24,1420 | 0,13% |
| Bitcoin (BTC) | 77843,80 $ | -0,63% |
Akciové trhy
…
USA
…
EU
…
Asie
…
Dluhopisové trhy
USA
…
EU
…
Asie
…
Makroekonomické události
USA
…
EU
…
Asie
…
Centrální banky
USA
…
EU
…
Asie
…
Geopolitika
…
Komodity a kryptoměny
Energetické komodity
…
Průmyslové komodity
…
Drahé kovy
…
Kryptoměny
…
Firemní zprávy a výsledky
USA
…
EU
…
Asie
…
Ostatní klíčové faktory
…
Scénáře budoucího vývoje a klíčová rizika
Identifikace klíčových rizik
…
Pokud chcete dostávat report napište na: info@privatnikonzultant.cz